Em uma ilha, diz a lenda que os monstros têm vivido lá desde os tempos antigos. Devido a isso, os moradores a chamam de "Ilha dos Monstros", onde é proibido entrar. Na ilha, os monstros que lá vivem são amigáveis, mas vivem com medo dos seres humanos, assim como os humanos vivem com medo dos monstros. Uma criança chamada Kotake vai até a ilha escondido em um barco onde seu irmão mais velho, Takeichi, violou a lei ao entrar na Ilha para caçar cogumelos para assim ganhar dinheiro e comprar remédios para sua mãe doente. Um monstro vermelho mal-humorado chamado Naki acaba espantando Takeichi, que ao fugir acaba se separando de seu irmão mais novo, que agora está como refém dos monstros da Ilha. Que coisas estranhas podem acontecer nesse encontro?